Banka Popullore vendosi të mbajë të pandryshuara normat e interesit, duke vlerësuar se qëndrimi aktual i politikës monetare është i përshtatshëm për kushtet në ekonomi, me rreziqe të theksuara negative, veçanërisht nga mjedisi i jashtëm. Në seancën e mbajtur më 17 prill 2025, Këshilli Drejtues vendosi që norma e interesit për fletë-thesaret të mbetet në nivelin e 5.35%, dhe normat e interesit për depozitat një-natëshe dhe 7-ditore në nivelet e 3.95% dhe 4%, përkatësisht.

Oferta e fletë-thesarëve në ankandin e rregullt do të mbetet gjithashtu e pandryshuar, d.m.th., do të jetë 10 miliardë denarë. Ky vendim mban natyrën e kujdesshme të politikës monetare. Me tërësinë e masave, d.m.th., me nivelin aktual të normave të interesit, ndryshimet e mëparshme në kërkesën e rezervës dhe masat makroprudenciale të ndërmarra, do të kontribuojë në stabilitetin e çmimeve në afat të mesëm dhe në ruajtjen e stabilitetit të kursit të këmbimit të denarit ndaj euros.

Sa i përket politikës së Bankës Qendrore Evropiane (BQE), në seancën e fundit në prill, u mor vendim për të ulur normat e interesit me 0.25 pikë përqindje. Sipas Bankës Popullore, performanca e inflacionit vazhdon të jetë një nga segmentet kryesore që kërkojnë kujdes, në kushte kur rreziqet, kryesisht të lidhura me mjedisin e jashtëm, po bëhen më të theksuara dhe jashtëzakonisht të paparashikueshme.

Në veçanti, në kushte kur kushtet gjeopolitike janë ende të paqëndrueshme, ndryshimet në politikat doganore në nivel global përkeqësojnë më tej perspektivat për tregtinë dhe aktivitetin ekonomik dhe rrisin paqëndrueshmërinë, si në tregjet botërore të produkteve primare ashtu edhe në tregjet e kapitalit. Përveç kësaj, u morën parasysh edhe rreziqet që lidhen me faktorët e brendshëm që ndikojnë në kërkesën agregate.

Banka Popullore njoftoi se shkalla vjetore e inflacionit në mars 2025 u ngadalësua ndjeshëm dhe u reduktua në 2.7%, që është një nivel më i ulët se sa pritej, gjë që ndikohet pjesërisht nga masat aktuale afatshkurtra për të kufizuar rritjen e çmimeve. Mesatarisht, inflacioni për tremujorin e parë është pak më i lartë se sa pritej sipas projeksionit të tetorit.

Ngadalësimi i shkallës vjetore të inflacionit në mars është kryesisht për shkak të rritjes më të dobët të çmimeve të ushqimeve, për shkak të shterimit të efektit nga baza më e ulët krahasuese dhe efekti shtesë zbritës nga masat aktuale afatshkurtra për të kufizuar rritjen e çmimeve (të cilat skadojnë në fund të prillit). Sa i përket përbërësve të tjerë, rritja e përbërësit thelbësor të inflacionit po ngadalësohet gjithashtu, dhe rënia e çmimeve të energjisë po shpejtohet.

Sa i përket pritjeve të inflacionit, anketat e marsit të Komisionit Evropian tregojnë se konsumatorët presin një reduktim më të moderuar të çmimeve në periudhën e ardhshme. Projeksionet e fundit për çmimet e bursës së produkteve primare për periudhën e ardhshme kanë ndryshuar kryesisht lart, gjë që, së bashku me rritjen e pasigurisë dhe paqëndrueshmërisë së tregjeve, tregon rreziqe të rritura dhe nevojën për kujdes.

Situata në tregun valutor është e qëndrueshme. Niveli i rezervave valutore në fund të marsit arrin në 4,788.1 milionë euro, i cili është i përshtatshëm për të ruajtur stabilitetin e kursit të këmbimit të monedhës vendase. Performanca e rezervave valutore është afër pritjeve për tremujorin e parë të vitit 2025, dhe ndërhyrjet në tregun valutor kanë qenë mesatarisht pozitive që nga fillimi i vitit.

Sa i përket të dhënave më të fundit të disponueshme nga sektori i jashtëm, performanca e tregut valutor që nga marsi tregon hyrje neto më të moderuara nga transfertat private krahasuar me projeksionet për tremujorin e parë, ndërsa deficiti tregtar i realizuar në dy muajt e parë të vitit është deri tani mesatarisht më i lartë se sa pritej për tremujorin e parë.

Banka Popullore njoftoi se rritja ekonomike në tremujorin e fundit të vitit 2024 u përshpejtua pak dhe arriti në 3.2%, pothuajse në nivelin e projeksioneve të Bankës Popullore (3.1%). Të dhënat e disponueshme me frekuencë të lartë për tremujorin e parë të vitit 2025 tregojnë për rritje të mëtejshme, por më të moderuar, me lëvizje më të dobëta në tregti, ndërtim dhe turizëm deri tani, dhe lëvizje më të forta në mikpritje dhe industri. Rreziqet për rritjen në periudhën e ardhshme nga mjedisi i jashtëm janë kryesisht zbritëse, dhe nga mjedisi i brendshëm ato janë ende të lidhura me shpejtësinë dhe fushën e realizimit të projekteve të infrastrukturës vendase.

Performanca në sektorin monetar, sipas Bankës Popullore, është më e mirë se sa pritej, gjë që tregon për mbështetje të mëtejshme më të fortë kreditore për ekonominë. Sipas të dhënave për marsin, depozitat dhe kreditë po regjistrojnë norma të forta rritjeje, të cilat janë më të larta se sa pritej për tremujorin e parë të vitit.

Në përgjithësi, performanca e fundit e treguesve kryesorë makroekonomikë është kryesisht e favorshme, por perceptimet e rreziqeve në lidhje me rrugën e tyre të ardhshme imponojnë menaxhim të mëtejshëm të kujdesshëm të politikës monetare. Rreziqet që lidhen me mjedisin e jashtëm janë më të theksuara dhe faktorët e brendshëm që mund të ndikojnë në dinamikën e kërkesës dhe çmimeve në periudhën e ardhshme monitorohen gjithashtu me kujdes. Banka Popullore mbetet e gatshme të përdorë të gjitha instrumentet e nevojshme dhe të marrë masa të përshtatshme që do të kontribuojnë në ruajtjen e stabilitetit të kursit të këmbimit të denarit ndaj euros dhe stabilitetin e çmimeve në afat të mesëm.